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[资讯] 景林资产“豪赌”港股:避险还是另一场风险?

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老会员版主勋章

发表于 2025-3-18 16:00 | 显示全部楼层 |阅读模式
最近,全球金融市场经历了一场大风暴,美股更是“重灾区”。苹果、Meta、英伟达、特斯拉等科技巨头市值蒸发数千亿美元,市场一片惨烈。全球多个资本市场也被这场美股“寒潮”波及。
% q4 b+ D2 P+ c6 Q& V1 D
/ E0 }" l' M/ W$ h* F  n/ K在这样的动荡中,知名私募景林资产的持仓调整策略显得尤为引人关注。基金经理高云程直接宣布:清仓所有纯美国公司资产,全力押注中国市场,尤其是港股。
& H2 L5 j7 q, u8 i4 p  R
3 q4 U7 o; N" v+ N: s' u0 T- s这个大胆的操作,是在美股大跌之际的避险之举,还是隐藏着新的风险?景林资产的这一策略,真的能稳坐钓鱼台,还是会错失A股的投资机会?2 z* N6 W- b* I5 `, ]
5 P% b. O& U' C0 A
景林资产“大换仓”
! _; l: U! {. q& f: G; u据公开信息透露,高云程在内部会议上明确表示,他的投资组合已经完全剔除了所有非中国公司的股票,仓位全面转向中国资产,且主要集中在港股。! n) b% a0 \  \! E
4 f+ ]; `* U  Z+ ?
这等于是一种投资宣言,意味着景林资产的大量资金将从美股撤出,转而投向中国市场。* L! L7 s; f; i( `0 p
/ m: h# y5 z6 w  C  k+ |
不过,投资者不能忽视一个关键点——景林资产是一个平台型私募,旗下有多个基金经理独立管理资金,除了高云程,还有公司创始人蒋锦志以及其他几位操盘手。因此,高云程的做法是否代表整个景林资产的持仓策略,目前还未可知。) I/ w5 [' s/ N  q; b

# Y: A) W( c* z# i从近期曝光的数据来看,蒋锦志管理的产品持仓中并没有A股的身影,而是以美股和港股为主。这也反映出景林资产的投资偏好——更倾向于离岸市场,包括港股和美股的中概股。
, K! ?; z0 f7 l" U/ J( O; B
- m; q, Y# N' f, w7 {) D持仓大扫描:美股损失惨重
  W: M3 }+ i6 j: f! o$ [+ o景林资产每个季度都会向美国证监会(SEC)报送美股持仓数据。截至2023年年底,其美股持仓总市值高达31.65亿美元(约合231亿元人民币)。
; X4 F7 |* z0 f  ~
0 m) \; g8 f$ ], x7 B& C9 Z* F不过,今年以来美股市场大幅回调,景林的美股持仓也难逃一劫。: Z3 h0 Q/ J9 @; L* k
, W- Y# Q5 I7 F, G2 z9 `- w
看看他们的前十大持仓:) j  q7 F0 T$ p

2 `4 x* D+ q( M" D) e3 W0 N脸书(Meta)——景林的最大重仓股,占比16%,近一个月股价暴跌16%
0 }" V% d" _; X, c1 ?( Z0 r苹果——第六大重仓股,今年以来股价已跌超14%' B9 B+ _5 e+ T, |4 t
DoorDash(外卖平台)——近一个月跌超12%7 O& n6 Y: M( f2 d5 S3 y( H( N
整体来看,纯美股部分的持仓,最近一个月对基金净值贡献的都是“负能量”,这或许也是他们果断调整方向的原因之一。1 ~7 p7 }' L& A2 }' b
1 k* H  h6 j% G, S; S( w
“All in 港股”可能的四大风险
5 X, c' b$ N, b0 ]高云程的表态,意味着景林资产下一阶段的策略是全面押注港股,并放弃A股。但这样做真的稳妥吗?
  g1 D8 h, H9 D2 v' i! g8 q
  A7 x' S6 ~/ O0 |; E* \可能错失A股的超额收益机会
4 S+ Z. b( C5 L( s. lA股市场散户众多,交易活跃,市场情绪化明显,机构投资者如果操作得当,能获取可观的超额收益。相比之下,港股机构主导,且是T+0交易,容易陷入机构之间的“互相厮杀”。1 M% w/ }' L: P+ s

) d8 ~8 i8 G( @& b港股受美股影响太大6 P9 L, h& p6 I2 k2 X1 L
港股与美元计价的市场紧密联动,美股的风吹草动,很容易影响到港股的资金流动。) Y: O* X) i- C0 R

5 Y( Q# L0 G7 W& d( P: O7 k1 U, I行业集中风险' @$ s( T/ q% f- D9 x
港股市场的科技、金融股占比较高,景林资产的投资组合可能因此过于集中,行业波动风险更大。/ o" d" n, f0 q. L
! q6 }; f- B/ v; l, s
流动性问题
/ `0 V$ t/ x4 p& L/ \3 Z' x2 A港股的整体流动性不如A股,尤其是一些中小市值股票,成交量较低,如果资金要迅速撤出,可能会面临较大考验。) e' {* B: o: T7 H$ E
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发表于 2025-3-18 20:50 | 显示全部楼层
美股这一波是真的惨,科技巨头直接蒸发掉一整个小国的GDP,景林撤退也算是果断。
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发表于 2025-3-19 08:37 | 显示全部楼层
股票的动荡最影响厉害的就是小股民了,这就是说的割韭菜吧
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