|
|
PONY，一词在中国有了新的含义，不仅仅是“小马宝莉”或“矮种马”，更直接联想到一位传奇人物——马化腾。然而，如今它有了另一种关联——小马智行（PONY.AI）。
8 {0 b: c: {6 a2 w3 w0 z" A: M+ s8 s0 b7 T' \
11月27日，这家自动驾驶公司在纳斯达克上市，成为“自动驾驶出行第一股”。光环加身的小马智行曾以85亿美元估值惊艳业界，但上市首日却经历破发，估值大幅缩水至45.5亿美元。
- o- z, c/ T B6 s/ g/ k
' l% m3 I6 \. q" j上市首日，小马智行股价从高点15.74美元一路滑落，最终跌破发行价至13美元以下。这背后，是投资者对其盈利模式和未来预期的担忧。尽管自动驾驶行业亏损已是常态，但市场对小马智行的预期显然并不乐观。
6 y: v5 d/ G1 z' f
3 h. H$ ^( q! f+ p自动驾驶的商业化前景尚不明朗，而Robotaxi（无人驾驶出租车）模式更需要巨额投入。小马智行虽拥有北上广深等一线城市的业务基础，却面对萝卜快跑等对手的扩张压力和价格竞争。此外，其450辆的车队规模和累计行驶里程仅3500万公里，相比行业巨头特斯拉FSD的16亿英里数据显得相形见绌。
2 F: b8 z7 d. g3 G; u# t( {! {: C9 Q1 K# F
小马智行的营收主要来源于三大板块：Robotaxi、Robotruck（自动驾驶重卡）和技术授权与服务。其中，技术授权部分，如“小马识途”辅助驾驶系统，占据半壁江山，但面对百度Apollo、Momento等强劲对手，小马智行在市场中的竞争力存疑。 * f# @. ~: }$ V0 J7 Q* e
3 `5 g+ E% l# |# Q自动驾驶货运板块（Robotruck）表现亮眼，营收快速增长，但物流行业竞争激烈，小马智行能否将此转化为长期优势仍需时间验证。 1 c; i0 H1 D/ D4 S! b7 B9 o' D ^( M& [
1 |3 R! g& l% ]
当前，自动驾驶行业正经历资本的收缩和集中化趋势。融资总额大幅减少，市场更偏爱能快速量产的ADAS技术，推动企业优胜劣汰。在这样的背景下，小马智行不仅需要在技术上持续突破，还需打造更具吸引力的商业模式，才能在资本寒冬中生存下去。
# L3 J0 J3 c* d$ X5 r4 h# b6 d6 O# I6 M, d! ` t/ N7 C& [
未来，小马智行需要证明自己的独特价值：如何在技术、市场和成本之间找到平衡，并进一步提升自身数据积累能力，为安全性和灵活性提供保障。唯有如此，小马智行才能重新赢得资本市场的信任，走出目前的困境。
6 J( \7 D( d f; }7 [/ O }
. O* D4 Z! X* T% Z i上市只是新的开始，小马智行能否在Robotaxi赛道中站稳脚跟，取决于它能否为市场和资本描绘出更清晰的未来蓝图。
! O+ W: i; N+ I& R: q- @& `
, f8 `# Z; j: q6 ?7 o- {2 P5 y5 `. r, P+ W! L# {
1 t- W% r5 j9 @, S7 Q9 B
) B5 w" u/ P2 H6 _1 n9 B |
|
发表于 2024-12-3 10:45
发表于 2024-12-3 11:04
